Qu’est ce que l’effet declic ?

L’effet déclic, ou « memory knock-out », est un mécanisme intégré dans certains produits structurés multi sous-jacents (panier d’actions worst of par exemple).

Son principe est le suivant :

À chaque date d’observation, la performance de chaque sous-jacent est évaluée. Si un sous-jacent atteint ou dépasse sa barrière de rappel, il est « mémorisé » comme ayant réussi, puis « knocked out » (éliminé) du calcul du worst-of pour toutes les observations suivantes. Ce processus se répète à chaque observation, réduisant progressivement le nombre de sous-jacents pris en compte dans le calcul du worst-of.
Ce mécanisme transforme graduellement le produit, passant potentiellement d’une structure multi sous-jacents à une structure basée sur un seul sous-jacent. Il vise à optimiser le profil risque-rendement du produit en éliminant les sous-jacents les plus performants du calcul, tout en augmentant les probabilités de rappel anticipé ou de versement de coupons au fil du temps.

Conséquences :

Réduction du risque : En éliminant progressivement les sous-jacents les plus performants, le mécanisme tend à réduire l’exposition au risque de baisse des sous-jacents restants.

Simplification : Le produit évolue potentiellement d’une structure multi sous-jacents complexe vers une structure mono-sous-jacent plus simple.

Amélioration des probabilités : Les chances de rappel anticipé ou de versement de coupons peuvent augmenter au fil du temps, à mesure que le nombre de sous-jacents diminue.

  Avertissement :

Les données relatives aux performances passées et/ou simulations de performances passées ont trait ou se réfèrent à des périodes passées et ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs. Ceci est valable également pour les données historiques de marché. Cette présentation ne fait pas office de conseil en investissement.