Qu’est-ce que l’iTraxx Xover ?

L’indice iTraxx Xover est composé de 75 Credit Default Swaps (CDS) sur différentes entités de référence, ayant tous le même poids dans l’indice. Un Credit Default Swap (CDS) fonctionne comme une assurance contre le risque de défaut d’une entité de référence spécifique.

Cet indice est négocié sur 4 maturités différentes, à savoir : 3 ans (échéance au 20 juin 2028), 5 ans (échéance au 20 juin 2030), 7 ans (échéance au 20 juin 2031) et 10 ans (échéance au 20 juin 2035). La maturité à 5 ans est celle qui présente la plus grande liquidité.

Pour rester pertinent et refléter l’évolution des dynamiques du marché, la composition de l’indice est mise à jour deux fois par an, précisément le 20 mars et le 20 septembre. Ces mises à jour sont basées sur des critères de sélection (présentés à droite) afin de tenir compte des variations de la qualité de crédit des entités de référence de l’indice.

Construction de l’indice :

Le processus commence par la création d’une Liste de Liquidité par Markit, en évaluant l’activité moyenne de négociation des CDS sur nom unique pour chaque entité de référence au cours des six derniers mois. Cette liste est ensuite analysée selon des critères de liquidité, de qualité de crédit et d’exclusion afin de déterminer les 75 composantes finales du CDS de l’indice iTraxx Xover.

▪ Liquidité maximale : Les entités de référence les plus liquides de chaque secteur sont sélectionnées à partir de la liste de liquidité.
▪ Qualité de crédit : Seules les entités ayant une notation de crédit inférieure à BBB-/Baa3/BBB- (Fitch/Moody’s/S&P) ou non notées sont retenues dans la liste de liquidité.
▪ Exclusion : Les entités financières ne sont pas acceptées. Seuls les noms relevant de la “finance spécialisée” (Specialty Finance) sont éligibles.

  Avertissement :

Les données relatives aux performances passées et/ou simulations de performances passées ont trait ou se réfèrent à des périodes passées et ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs. Ceci est valable également pour les données historiques de marché. Cette présentation ne fait pas office de conseil en investissement.