Analyse de l’action Airbus

Présentation d’Airbus

Airbus SE est un groupe aéronautique et spatial européen, leader mondial dans la conception, la production et la commercialisation d’avions commerciaux, d’hélicoptères civils et militaires, ainsi que dans les domaines de la défense et de l’espace. Sa gamme couvre l’ensemble du spectre aéronautique, des monocouloirs A220 et A320neo aux gros-porteurs A350 et A380, en passant par les hélicoptères civils H145 ou militaires NH90, et les programmes spatiaux (satellites, lanceurs Ariane).

Airbus se distingue par un modèle diversifié, équilibré entre avions commerciaux, hélicoptères et défense & espace, qui lui permet de mieux absorber les cycles du secteur aérien. Le groupe mise également sur la transition écologique (avion hydrogène d’ici 2035, carburants durables) et sur la digitalisation de la production pour maintenir son avance technologique.

Performances financières T2 2025

• Chiffre d’affaires : 16,1 Md € (stable vs T2 2024).

• EBIT ajusté : 1,58 Md € (+94 %).

• Résultat net : 732 M € (+218 %).

• BPA : 0,93 € (+221 %).

• Segments :

  • Avions commerciaux : 11,3 Md € de CA (-6 %), EBIT 780 M € (-47 %).

  • Helicopters : 2,1 Md € (+21 %), EBIT 171 M € (+8 %).

  • Defence & Space : 3,2 Md € (+22 %), EBIT 192 M € (vs perte en 2024).

Performances financières S1 2025

• Chiffre d’affaires : 29,6 Md € (+3 %).

• EBIT ajusté : 2,2 Md € (+58 %).

• Résultat net : 1,53 Md € (+85 %).

• BPA : 1,93 € (+86 %).

• Free Cash Flow avant financement clients : –1,61 Md € (vs –0,53 Md € en 2024), plombé par les retards moteurs.

• Segments :

  • Avions commerciaux : 20,8 Md € (-2 %), EBIT 1,23 Md € (-38 %).

  • Helicopters : 3,7 Md € (+16 %), EBIT 249 M € (+8 %).

  • Defence & Space : 5,8 Md € (+17 %), EBIT 161 M € (retour au positif).

• Commandes : 402 avions (vs 310 en H1 2024).

• Livraisons : 306 avions (vs 323, –5 %).

• Carnet de commandes : 8 754 appareils (+2 %).

Points clés et perspectives

• Airbus conserve une position dominante sur l’aviation commerciale, tout en voyant la division Défense & Espace redevenir un moteur de croissance.

• Les retards moteurs ont pesé lourdement sur la trésorerie, avec près de 60 avions « gliders » non livrés à fin juin.

• Le groupe maintient néanmoins ses objectifs 2025 : ~820 livraisons, EBIT ajusté de 7 Md € et FCF avant financement clients de 4,5 Md €.

• La transition énergétique (avion hydrogène, SAF) et les programmes militaires et spatiaux devraient constituer des relais de croissance stratégiques.

Recommandations des analystes :

• Jefferies maintient son opinion acheteuse sur le titre. L’objectif de cours est inchangé à 225 EUR.
• Le conseil de MWB Research n’est plus à vendre sur le dossier. Le broker est désormais neutre. L’objectif de cours est modifié à la hausse et passe de 142 EUR à 170 EUR.
• Deutsche Bank a annoncé vendredi avoir relevé de 185 à 186 EUR son objectif de cours sur Airbus suite à des livraisons jugées ‘rassurantes’ au titre du mois de juillet, tout en renouvelant sa recommandation d’achat sur le titre.

Dividendes et prévisions :

Cours de l’action Airbus au 28/08/2025 :

  Avertissement :

Les données relatives aux performances passées et/ou simulations de performances passées ont trait ou se réfèrent à des périodes passées et ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs. Ceci est valable également pour les données historiques de marché. Cette présentation ne fait pas office de conseil en investissement.