{"id":16538,"date":"2023-02-17T09:40:03","date_gmt":"2023-02-17T09:40:03","guid":{"rendered":"https:\/\/eavest.fr\/?post_type=eavestpedia&p=16538"},"modified":"2024-10-11T13:07:21","modified_gmt":"2024-10-11T13:07:21","slug":"quest-ce-que-le-marche-secondaire","status":"publish","type":"eavestpedia","link":"https:\/\/eavest.fr\/en\/eavestpedia\/quest-ce-que-le-marche-secondaire\/","title":{"rendered":"Qu\u2019est-ce que le march\u00e9 secondaire ?"},"content":{"rendered":"

Le march\u00e9 secondaire des produits structur\u00e9s est souvent consid\u00e9r\u00e9 comme le march\u00e9 de “l\u2019occasion”. Contrairement au march\u00e9 primaire, o\u00f9 les produits sont lanc\u00e9s avec des conditions pr\u00e9d\u00e9finies, le march\u00e9 secondaire concerne les produits d\u00e9j\u00e0 \u00e9mis, dont la valeur \u00e9volue dans le temps. Cette valeur, appel\u00e9e valeur liquidative, fluctue principalement en fonction du cours du sous-jacent, et constitue un indicateur cl\u00e9 du prix auquel un investisseur peut acheter ou revendre un produit structur\u00e9.<\/p>\n

Les diff\u00e9rentes phases du march\u00e9<\/h3>\n

Le march\u00e9 primaire correspond \u00e0 la p\u00e9riode o\u00f9 le produit structur\u00e9 est lanc\u00e9 et commercialis\u00e9. Une fois \u00e9mis, le produit passe alors sur le march\u00e9 secondaire, o\u00f9 sa valeur liquidative devient le principal crit\u00e8re de son \u00e9volution.<\/p>\n

Sensibilit\u00e9 de la valeur liquidative<\/h3>\n

La valeur liquidative est influenc\u00e9e par deux composantes majeures des produits structur\u00e9s : les obligations et les options. Les obligations sont sensibles \u00e0 l\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Si ces derniers augmentent, la valeur de la composante obligataire diminue. Les options, quant \u00e0 elles, sont des instruments d\u00e9riv\u00e9s influenc\u00e9s par divers param\u00e8tres financiers, souvent d\u00e9sign\u00e9s sous le nom de “grecs”. Par exemple, le delta mesure l\u2019\u00e9volution du prix en fonction du cours du sous-jacent, tandis que le th\u00eata \u00e9value l\u2019impact du temps sur la valeur de l’option. Ces param\u00e8tres jouent un r\u00f4le crucial dans la variation de la valeur du produit.<\/p>\n

Opportunit\u00e9s du march\u00e9 secondaire<\/h3>\n

Le march\u00e9 secondaire offre de nombreuses opportunit\u00e9s aux investisseurs. Si le sous-jacent a progress\u00e9 depuis le lancement du produit, la valeur liquidative peut d\u00e9passer les 100 %, signifiant que les chances de rendement ont augment\u00e9 et que l\u2019investisseur supporte moins de risques. \u00c0 l\u2019inverse, si le sous-jacent a baiss\u00e9, le march\u00e9 secondaire peut offrir des produits \u00e0 des prix attractifs. Cependant, il est important de noter que lorsque le sous-jacent chute de 50 %, il doit augmenter de 100 % pour retrouver son niveau initial.<\/p>\n

Les produits du march\u00e9 secondaire sont souvent revendus avant leur maturit\u00e9 en raison des opportunit\u00e9s de vente li\u00e9es \u00e0 la fluctuation de la valeur liquidative. Cependant, le march\u00e9 secondaire s\u2019adresse principalement \u00e0 des investisseurs avertis, car les prix \u00e9voluent rapidement.<\/p>\n

Achat et vente sur le march\u00e9 secondaire<\/h3>\n

Sur ce march\u00e9, les produits structur\u00e9s peuvent \u00eatre revendus \u00e0 tout moment. L’\u00e9metteur s’engage \u00e0 racheter le produit au prix d\u2019achat (bid price) et \u00e0 le revendre au prix d’offre (offer price). Il existe une fourchette de 1 % entre ces deux prix, permettant \u00e0 l\u2019\u00e9metteur de r\u00e9aliser une marge sur l\u2019op\u00e9ration. Contrairement \u00e0 d\u2019autres actifs, il n’est pas n\u00e9cessaire de trouver un acheteur pour vendre un produit structur\u00e9, car l\u2019\u00e9metteur est toujours la contrepartie, garantissant ainsi la liquidit\u00e9 du produit.<\/p>\n

Gestion de la marge<\/h3>\n

Les frais des produits structur\u00e9s sont int\u00e9gr\u00e9s dans le\u00a0prix\u00a0d’\u00e9mission et impactent les conditions de rendement, protection, et maturit\u00e9. Ces frais sont amortis progressivement, g\u00e9n\u00e9ralement jusqu\u2019\u00e0 la premi\u00e8re date de rappel anticip\u00e9. Si un investisseur revend le produit avant la fin de cet amortissement, l\u2019\u00e9metteur peut subir une perte.<\/p>\n

En conclusion, le march\u00e9 secondaire des produits structur\u00e9s repr\u00e9sente une source d\u2019opportunit\u00e9s, mais il est destin\u00e9 \u00e0 des investisseurs exp\u00e9riment\u00e9s. Les fluctuations rapides des prix et les dynamiques sp\u00e9cifiques des obligations et options n\u00e9cessitent une bonne compr\u00e9hension des produits et de leur \u00e9volution.<\/p>\n

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\"\"\u00a0 Avertissement :<\/span><\/strong><\/p>\n

Les donn\u00e9es relatives aux performances pass\u00e9es et\/ou simulations de performances pass\u00e9es ont trait ou se r\u00e9f\u00e8rent \u00e0 des p\u00e9riodes pass\u00e9es et ne sont pas un indicateur fiable des r\u00e9sultats futurs. Ceci est valable \u00e9galement pour les donn\u00e9es historiques de march\u00e9. Cette pr\u00e9sentation ne fait pas office de conseil en investissement.<\/p>\n

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