{"id":17175,"date":"2023-09-04T06:40:49","date_gmt":"2023-09-04T06:40:49","guid":{"rendered":"https:\/\/eavest.fr\/?post_type=eavestpedia&p=17175"},"modified":"2024-11-15T10:44:51","modified_gmt":"2024-11-15T10:44:51","slug":"quest-ce-quun-sous-jacent-a-decrement","status":"publish","type":"eavestpedia","link":"https:\/\/eavest.fr\/en\/eavestpedia\/quest-ce-quun-sous-jacent-a-decrement\/","title":{"rendered":"Qu\u2019est-ce qu\u2019un sous-jacent \u00e0 d\u00e9cr\u00e9ment ?"},"content":{"rendered":"

Un produit structur\u00e9 peut avoir pour sous-jacent une action ou un indice \u00e0 d\u00e9cr\u00e9ment. Les entreprises, par le biais de leurs actions, ont la possibilit\u00e9 de verser une partie de leurs b\u00e9n\u00e9fices aux actionnaires sous forme de dividendes. Les sous-jacents dits \u00e0 d\u00e9cr\u00e9ment sont obtenus en soustrayant un d\u00e9cr\u00e9ment \u00e0 une action classique, tout en r\u00e9int\u00e9grant le dividende vers\u00e9 par cette action.<\/p>\n

Fonctionnement des sous-jacents \u00e0 d\u00e9cr\u00e9ment<\/h3>\n

Les sous-jacents \u00e0 d\u00e9cr\u00e9ment sont con\u00e7us pour r\u00e9duire le risque de non-versement des dividendes en fixant pr\u00e9alablement un niveau de dividendes synth\u00e9tiques. Ces indices sont calcul\u00e9s en retirant un montant fixe, appel\u00e9 d\u00e9cr\u00e9ment, des performances des actions sous-jacentes. Le d\u00e9cr\u00e9ment repr\u00e9sente un dividende synth\u00e9tique et est pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9, offrant ainsi une certaine pr\u00e9visibilit\u00e9 aux investisseurs.<\/p>\n

Avantages des sous-jacents \u00e0 d\u00e9cr\u00e9ment<\/h3>\n

Les produits utilisant des sous-jacents \u00e0 d\u00e9cr\u00e9ment comme sous-jacents offrent plusieurs avantages :<\/p>\n

    \n
  1. Meilleures conditions de pricing<\/strong> : Gr\u00e2ce \u00e0 la pr\u00e9visibilit\u00e9 des dividendes synth\u00e9tiques, les \u00e9metteurs peuvent offrir des conditions de pricing plus attractives.<\/li>\n
  2. Coupons plus \u00e9lev\u00e9s<\/strong> : Les produits structur\u00e9s bas\u00e9s sur des sous-jacents \u00e0 d\u00e9cr\u00e9ment peuvent offrir des coupons plus \u00e9lev\u00e9s, rendant ces produits plus attractifs pour les investisseurs en qu\u00eate de rendement.<\/li>\n
  3. Potentiel de surperformance<\/strong> : \u00c0 l’inverse, si le d\u00e9cr\u00e9ment est inf\u00e9rieur au dividende r\u00e9ellement vers\u00e9, le sous-jacent \u00e0 d\u00e9cr\u00e9ment surpassera l\u2019action classique. Dans ce sc\u00e9nario, l’investisseur b\u00e9n\u00e9ficie d’une performance am\u00e9lior\u00e9e par rapport \u00e0 un investissement direct dans l’action.<\/li>\n<\/ol>\n

    Risques des sous-jacents \u00e0 d\u00e9cr\u00e9ment<\/h3>\n

    Cependant, investir dans des sous-jacents \u00e0 d\u00e9cr\u00e9ment comporte \u00e9galement des risques suppl\u00e9mentaires :<\/p>\n

      \n
    1. Risque de performance inf\u00e9rieure<\/strong> : Si le dividende synth\u00e9tique est sup\u00e9rieur au dividende r\u00e9ellement vers\u00e9 par l\u2019action, le sous-jacent \u00e0 d\u00e9cr\u00e9ment sous-performera par rapport \u00e0 l\u2019action classique. Cela signifie que l’investisseur pourrait recevoir un rendement inf\u00e9rieur \u00e0 ce qu’il aurait obtenu en investissant directement dans l’action classique.<\/li>\n<\/ol>\n

      <\/h3>\n

      Les sous-jacents \u00e0 d\u00e9cr\u00e9ment repr\u00e9sentent une innovation dans le domaine des produits structur\u00e9s, offrant une solution pour g\u00e9rer le risque de dividendes et potentiellement am\u00e9liorer les rendements des investisseurs. Toutefois, comme pour tout produit financier, il est crucial de bien comprendre les m\u00e9canismes sous-jacents et les risques associ\u00e9s avant d’investir. Les investisseurs doivent \u00e9valuer soigneusement le niveau de d\u00e9cr\u00e9ment par rapport aux dividendes attendus pour d\u00e9terminer si ces produits r\u00e9pondent \u00e0 leurs objectifs d’investissement et \u00e0 leur tol\u00e9rance au risque.<\/p>\n

       <\/p>\n

      Par exemple :<\/strong><\/p>\n

       <\/p>\n

      Nous pouvons observer dans le graphique ci-dessous deux actions avec des valeurs de d\u00e9cr\u00e9ment diff\u00e9rentes ainsi que l\u2019action classique. Les cours ont \u00e9t\u00e9 rebass\u00e9s en 100, au 31 d\u00e9cembre 2020. La courbe bleue<\/span><\/strong>\u00a0repr\u00e9sente l\u2019action Orange avec un decrement de 70 centimes.\u00a0La courbe verte\u00a0<\/span><\/strong>repr\u00e9sente l\u2019action \u00e0 decrement avec un dividende synth\u00e9tique de 65 centimes.\u00a0L\u2019action classique d\u2019Orange\u00a0<\/strong>est, elle, repr\u00e9sent\u00e9e en noire. Sur l\u2019ann\u00e9e 2021, le titre Orange a vers\u00e9 un dividende de 80 centimes.<\/p>\n

      \"\"<\/figure>\n

      On observe que\u00a0les deux actions \u00e0 d\u00e9cr\u00e9ment ont mieux perform\u00e9 que l\u2019action classique d\u2019Orange, <\/strong>du fait de leur d\u00e9cr\u00e9ment qui \u00e9taient inf\u00e9rieur aux dividendes vers\u00e9s par l\u2019action.<\/strong><\/p>\n

      L\u2019action Orange est un exemple d\u2019action \u00e0 d\u00e9cr\u00e9ment parmi les nombreux indices \u00e0 d\u00e9cr\u00e9ment existant.\u00a0<\/strong><\/p>\n

      \n

      \"\"\u00a0 Avertissement :<\/span><\/strong><\/p>\n

      Les donn\u00e9es relatives aux performances pass\u00e9es et\/ou simulations de performances pass\u00e9es ont trait ou se r\u00e9f\u00e8rent \u00e0 des p\u00e9riodes pass\u00e9es et ne sont pas un indicateur fiable des r\u00e9sultats futurs. Ceci est valable \u00e9galement pour les donn\u00e9es historiques de march\u00e9. Cette pr\u00e9sentation ne fait pas office de conseil en investissement.<\/p>\n

      \n

       <\/p>\n

      \"Premi\u00e8re<\/a><\/p>\n","protected":false},"featured_media":0,"template":"","meta":[],"sujet":[],"sous-categorie-titre":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/eavest.fr\/en\/wp-json\/wp\/v2\/eavestpedia\/17175\/"}],"collection":[{"href":"https:\/\/eavest.fr\/en\/wp-json\/wp\/v2\/eavestpedia\/"}],"about":[{"href":"https:\/\/eavest.fr\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/eavestpedia\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/eavest.fr\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/?parent=17175"}],"wp:term":[{"taxonomy":"sujet","embeddable":true,"href":"https:\/\/eavest.fr\/en\/wp-json\/wp\/v2\/sujet\/?post=17175"},{"taxonomy":"sous-categorie-titre","embeddable":true,"href":"https:\/\/eavest.fr\/en\/wp-json\/wp\/v2\/sous-categorie-titre\/?post=17175"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}