{"id":20259,"date":"2025-01-20T13:23:28","date_gmt":"2025-01-20T13:23:28","guid":{"rendered":"https:\/\/eavest.fr\/?post_type=eavestpedia&p=20259"},"modified":"2026-03-24T09:59:09","modified_gmt":"2026-03-24T09:59:09","slug":"quest-ce-que-le-nouvel-indicateur-de-risque-sri","status":"publish","type":"eavestpedia","link":"https:\/\/eavest.fr\/en\/eavestpedia\/quest-ce-que-le-nouvel-indicateur-de-risque-sri\/","title":{"rendered":"Qu\u2019est ce que l\u2019indicateur de risque SRI ?"},"content":{"rendered":"

Depuis le 1er<\/sup> janvier 2023, pour chaque produit d\u2019investissement structur\u00e9,\u00a0 l\u2019\u00e9metteur doit adjoindre un document, appel\u00e9 Document d\u2019Information Cl\u00e9s (DIC), ou KID. L\u2019objectif est de donner une meilleure compr\u00e9hension de ces produits et de faire preuve de plus de transparence aupr\u00e8s des clients finaux.<\/p>\n

Un des apports de cette r\u00e9glementation est l\u2019apparition d\u2019une nouvelle notation de risque, pr\u00e9sente dans le KID. Cette note, comprise entre 1 et 7, est un indicateur se voulant intuitif et simple.<\/p>\n

Elle permet au client de\u00a0comparer<\/strong>\u00a0les niveaux de risques de classes d\u2019actifs tr\u00e8s diff\u00e9rents\u00a0: les OPCVM, les fonds alternatifs, les EMTNs, les TNMTs, etc\u2026 en s\u2019appuyant sur la\u00a0m\u00eame \u00e9chelle d\u2019\u00e9valuation<\/strong>.<\/p>\n

L\u2019enjeu de la note de risque est de faire comprendre au client final l\u2019exposition au risque au moyen de l\u2019indicateur SRI (Synthetic Risk Indicator), ainsi que ses diff\u00e9rentes facettes, (et elles sont multiples\u00a0: risque de change, notamment dans le cas de produits en devises \u00e9trang\u00e8res, risque \u00e9metteur, risque de march\u00e9 en cas de crise \u2026).<\/p>\n

Et ainsi corriger certaines id\u00e9es re\u00e7ues sur les produits structur\u00e9s.<\/p>\n

En effet, 90% des produits structur\u00e9s pr\u00e9sents sur le march\u00e9 fran\u00e7ais dit \u00ab\u00a0retail\u00a0\u00bb ont une note comprise entre 4 et 5 (visitez la base produit EAVEST,\u00a0https:\/\/www.eavest.com\/products\/<\/a>).<\/p>\n

Les deux familles de produits du march\u00e9 que sont les PHOENIX et les AUTOCALL sont, en g\u00e9n\u00e9ral, not\u00e9s respectivement 4 et 5.<\/p>\n

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CONSTRUCTION DU SRI \u2013 2 ETAPES<\/strong><\/h2>\n

La premi\u00e8re \u00e9tape consiste \u00e0 choisir la\u00a0cat\u00e9gorie<\/strong>\u00a0\u00e0 laquelle appartient le produit, parmi quatre.<\/p>\n

La\u00a0cat\u00e9gorie<\/strong>\u00a01 regroupant les produits occasionnant une perte sup\u00e9rieure au montant initial, la\u00a0cat\u00e9gorie<\/strong>\u00a02 les fonds et produits indiciels, la\u00a0cat\u00e9gorie<\/strong>\u00a03 les produits et fonds structur\u00e9s, et la\u00a0cat\u00e9gorie<\/strong>\u00a04 les produits dont la valeur ne d\u00e9pend pas uniquement des donn\u00e9es de march\u00e9.<\/p>\n

Une fois celle-ci d\u00e9termin\u00e9e, une m\u00e9thode de calcul\u00a0sp\u00e9cifique<\/strong>\u00a0du\u00a0Market Risk<\/strong>\u00a0et du\u00a0Credit Risk\u00a0<\/strong>est assign\u00e9e.<\/p>\n

Pour le\u00a0Market Risk<\/strong>, il s\u2019agit de d\u00e9terminer la volatilit\u00e9 annualis\u00e9e en s\u2019appuyant sur diff\u00e9rentes m\u00e9thodologies en fonction des cat\u00e9gories de produits. Pour les produits structur\u00e9s (cat\u00e9gorie 3), il s\u2019agit d\u2019appliquer un mod\u00e8le statistique sur des donn\u00e9es historiques.<\/p>\n

La m\u00e9thode de d\u00e9termination du\u00a0Credit Risk<\/strong>\u00a0quant \u00e0 elle d\u00e9pend des notations de cr\u00e9dit octroy\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9metteur, \u00e9mises par des agences de notations agr\u00e9es.<\/p>\n

Une fois les valeurs du\u00a0Credit Risk<\/strong>\u00a0et celle du\u00a0Market Risk<\/strong>\u00a0calcul\u00e9es, et combin\u00e9es, on obtient la note de risque.<\/p>\n

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LES SCENARII DE PERFORMANCE<\/strong><\/h2>\n

Une deuxi\u00e8me composante du KID : les sc\u00e9narios de performance.<\/p>\n

Quatre scenarii de performance sont donn\u00e9s, sur des horizons court (1 an), moyen terme, et \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance : un sc\u00e9nario favorable, un sc\u00e9nario m\u00e9dian, un sc\u00e9nario interm\u00e9diaire et un sc\u00e9nario d\u00e9favorable. \u00a0Les performances donn\u00e9es sont calcul\u00e9es, apr\u00e8s d\u00e9ductions des co\u00fbts.<\/p>\n

Voici un exemple ci-dessous tir\u00e9 d\u2019un KID\u00a0:<\/p>\n

\"\"<\/strong><\/p>\n

 <\/p>\n

CONCLUSION<\/strong><\/h2>\n

Tous ces \u00e9l\u00e9ments doivent permettre \u00e0 l\u2019investisseur d\u2019avoir une id\u00e9e plus claire des risques et des co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 son investissement, et d\u2019\u00e9tablir une comparaison avec l\u2019ensemble des produits packag\u00e9s.<\/p>\n

Cependant, si l\u2019esprit de la loi sera respect\u00e9 \u00e0 l\u2019avenir, il n\u2019est pas certain que la lettre le soit.<\/p>\n

L\u2019European Supervisory Authorities recueille depuis le 1er<\/sup> octobre 2018 les propositions de modification du KID de la part des professionnels de la finance.<\/p>\n

Plus d\u2019informations sur\u00a0:<\/p>\n

https:\/\/www.esma.europa.eu\/press-news\/esma-news\/esas-consult-proposed-changes-key-information-document-priips<\/p>\n","protected":false},"featured_media":0,"template":"","meta":[],"sujet":[],"sous-categorie-titre":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/eavest.fr\/en\/wp-json\/wp\/v2\/eavestpedia\/20259\/"}],"collection":[{"href":"https:\/\/eavest.fr\/en\/wp-json\/wp\/v2\/eavestpedia\/"}],"about":[{"href":"https:\/\/eavest.fr\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/eavestpedia\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/eavest.fr\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/?parent=20259"}],"wp:term":[{"taxonomy":"sujet","embeddable":true,"href":"https:\/\/eavest.fr\/en\/wp-json\/wp\/v2\/sujet\/?post=20259"},{"taxonomy":"sous-categorie-titre","embeddable":true,"href":"https:\/\/eavest.fr\/en\/wp-json\/wp\/v2\/sous-categorie-titre\/?post=20259"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}