{"id":21520,"date":"2026-03-20T13:31:19","date_gmt":"2026-03-20T13:31:19","guid":{"rendered":"https:\/\/eavest.fr\/?post_type=eavestpedia&p=21520"},"modified":"2026-03-20T13:31:19","modified_gmt":"2026-03-20T13:31:19","slug":"quest-ce-quun-strike-forward","status":"publish","type":"eavestpedia","link":"https:\/\/eavest.fr\/en\/eavestpedia\/quest-ce-quun-strike-forward\/","title":{"rendered":"Qu’est-ce qu’un strike forward ?"},"content":{"rendered":"

Le strike forward est le m\u00e9canisme par lequel le niveau initial d’un produit structur\u00e9 est fix\u00e9 \u00e0 une date future pr\u00e9d\u00e9finie, et non \u00e0 la date d’\u00e9mission. Contrairement au strike close, ce m\u00e9canisme introduit un d\u00e9calage temporel entre la souscription du produit et la d\u00e9termination effective du point d’entr\u00e9e, exposant l’investisseur \u00e0 l’\u00e9volution du march\u00e9 pendant la p\u00e9riode interm\u00e9diaire.<\/p>\n

Fonctionnement<\/h2>\n
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Dans un produit structur\u00e9, le strike d\u00e9signe le niveau de r\u00e9f\u00e9rence initial du sous-jacent (indice, action, panier\u2026). Il est d\u00e9terminant car il conditionne la performance future du produit : ce niveau retenu devient la r\u00e9f\u00e9rence pour l’ensemble des options composant le produit, et notamment pour la barri\u00e8re de protection du capital, la barri\u00e8re de coupon ou encore la barri\u00e8re de rappel anticip\u00e9.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Dans le cas d’un strike classique dit \u00ab close \u00bb, ce niveau est captur\u00e9 un seul jour, \u00e0 la cl\u00f4ture des march\u00e9s, le jour m\u00eame du lancement du produit. Le strike forward r\u00e9pond \u00e0 une logique diff\u00e9rente : lors de la souscription, la date \u00e0 laquelle le strike sera observ\u00e9 est d\u00e9j\u00e0 d\u00e9finie contractuellement, par exemple dans 3 ou 6 mois, mais le niveau lui-m\u00eame reste inconnu jusqu’\u00e0 cette \u00e9ch\u00e9ance.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Pendant la p\u00e9riode interm\u00e9diaire, l’investisseur est expos\u00e9 \u00e0 l’\u00e9volution du march\u00e9 sans conna\u00eetre son point d’entr\u00e9e exact. Cette incertitude peut jouer en sa faveur : si le march\u00e9 baisse avant la date de fixation, le strike sera plus bas, ce qui place m\u00e9caniquement toutes les barri\u00e8res du produit \u00e0 des niveaux plus accessibles. \u00c0 l’inverse, si le march\u00e9 monte fortement, le point d’entr\u00e9e sera plus \u00e9lev\u00e9, ce qui r\u00e9duit le potentiel de gain futur.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Le strike forward est ainsi un outil permettant de d\u00e9caler dans le temps le point d’entr\u00e9e sur un sous-jacent. Il est particuli\u00e8rement utilis\u00e9 dans des contextes o\u00f9 l’investisseur anticipe une correction des march\u00e9s ou souhaite \u00e9viter d’entrer sur des niveaux jug\u00e9s \u00e9lev\u00e9s au moment du lancement.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Il existe d’autres variantes du strike, close, moyen, minimum, chacune offrant un degr\u00e9 diff\u00e9rent d’optimisation du point d’entr\u00e9e et un impact propre sur le rendement propos\u00e9.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

Exemple concret<\/strong><\/h3>\n

Imaginons un produit structur\u00e9 autocall sur l’Euro Stoxx 50<\/a><\/span><\/span>, avec un strike forward fix\u00e9 3 mois apr\u00e8s la date d’\u00e9mission.<\/p>\n

Voici deux sc\u00e9narios possibles selon l’\u00e9volution du march\u00e9 pendant la p\u00e9riode interm\u00e9diaire :<\/p>\n\n\n\n\n\n\n
Sc\u00e9nario<\/th>\nNiveau \u00e0 l’\u00e9mission<\/th>\n\u00c9volution (3 mois)<\/th>\nStrike fix\u00e9<\/th>\nR\u00e9sultat<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
Favorable<\/td>\n4 800<\/td>\nBaisse<\/td>\n4 500<\/td>\nBarri\u00e8res plus accessibles \u2713<\/td>\n<\/tr>\n
D\u00e9favorable<\/td>\n4 800<\/td>\nHausse<\/td>\n5 100<\/td>\nPotentiel de gain r\u00e9duit \u2717<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

Avantages<\/strong><\/span><\/h2>\n