{"id":21521,"date":"2026-03-20T13:30:14","date_gmt":"2026-03-20T13:30:14","guid":{"rendered":"https:\/\/eavest.fr\/?post_type=eavestpedia&p=21521"},"modified":"2026-03-20T13:30:14","modified_gmt":"2026-03-20T13:30:14","slug":"quest-ce-quun-strike-moyen","status":"publish","type":"eavestpedia","link":"https:\/\/eavest.fr\/en\/eavestpedia\/quest-ce-quun-strike-moyen\/","title":{"rendered":"Qu’est-ce qu’un strike moyen ?"},"content":{"rendered":"

Le strike moyen est le niveau initial d’un sous-jacent calcul\u00e9 non pas \u00e0 une date unique, mais comme la moyenne de plusieurs niveaux de cl\u00f4ture observ\u00e9s sur plusieurs dates. Ce m\u00e9canisme, aussi appel\u00e9 \u00ab Asian Strike \u00bb, lisse le point d’entr\u00e9e du produit structur\u00e9 et r\u00e9duit l’impact d’un pic de march\u00e9 ponctuel sur la performance finale de l’investissement.<\/p>\n

Fonctionnement<\/h2>\n
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Dans un produit structur\u00e9, le strike<\/strong> d\u00e9signe le niveau de r\u00e9f\u00e9rence initial du sous-jacent (indice, action, panier\u2026). Il est d\u00e9terminant car il conditionne la performance future du produit : ce niveau retenu devient la r\u00e9f\u00e9rence pour l’ensemble des options composant le produit, et notamment pour la barri\u00e8re de protection du capital, la barri\u00e8re de coupon ou encore la barri\u00e8re de rappel anticip\u00e9.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Dans le cas d’un strike classique dit \u00ab close \u00bb ou \u00abspot\u00bb, ce niveau est captur\u00e9 un seul jour, \u00e0 la cl\u00f4ture des march\u00e9s. Le probl\u00e8me ? Si les march\u00e9s se trouvent exceptionnellement hauts ce jour-l\u00e0, toutes les barri\u00e8res du produit seront calcul\u00e9es sur une base d\u00e9favorable pour l’investisseur.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Le strike moyen r\u00e9pond pr\u00e9cis\u00e9ment \u00e0 ce risque. Il correspond \u00e0 une moyenne de plusieurs niveaux de cl\u00f4ture du sous-jacent, par exemple entre deux jours, ou sur l’ensemble des jours d’un mois. Concr\u00e8tement, le niveau initial du sous-jacent est fix\u00e9 \u00e0 partir du niveau moyen constat\u00e9 \u00e0 plusieurs dates de fr\u00e9quences de constatation.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Ce lissage pr\u00e9sente un double avantage : il prot\u00e8ge l’investisseur contre les \u00e0-coups ponctuels du march\u00e9, et il stabilise le point d’entr\u00e9e dans un contexte de forte volatilit\u00e9. En contrepartie, il impacte un peu plus le rendement que les types de strikes pr\u00e9c\u00e9dents (spot, forward), d’autant plus si les dates d’observation sont espac\u00e9es. Ce co\u00fbt suppl\u00e9mentaire est la \u00ab prime \u00bb pay\u00e9e pour b\u00e9n\u00e9ficier du lissage.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Il existe d’autres variantes du strike, close, forward, minimum, chacune offrant un degr\u00e9 diff\u00e9rent d’optimisation du point d’entr\u00e9e et un impact propre sur le rendement propos\u00e9.<\/p>\n<\/div>\n

Exemple concret<\/h2>\n

Imaginons un produit structur\u00e9 autocall sur l’Euro Stoxx 50<\/strong><\/a><\/span><\/span>, avec un strike moyen calcul\u00e9 sur les 5 premiers jours de cotation<\/strong> suivant la date de lancement.<\/p>\n

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Jour<\/th>\nNiveau Euro Stoxx 50<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
J+1<\/td>\n4 800<\/td>\n<\/tr>\n
J+2<\/td>\n4 750<\/td>\n<\/tr>\n
J+3<\/td>\n4 900<\/td>\n<\/tr>\n
J+4<\/td>\n4 820<\/td>\n<\/tr>\n
J+5<\/td>\n4 730<\/td>\n<\/tr>\n
Strike moyen<\/strong><\/td>\n4 800<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

Le niveau de r\u00e9f\u00e9rence retenu pour l’ensemble de la vie du produit sera donc 4 800 points<\/strong>. Toutes les barri\u00e8res (rappel anticip\u00e9, protection du capital, versement de coupon) seront calcul\u00e9es par rapport \u00e0 ce niveau liss\u00e9.<\/p>\n<\/div>\n

Avantages<\/span><\/h2>\n