Bonjour,

Le mois d’avril est sur la même longueur d’onde que celui de mars avec des indices en hausse et ce malgré la crise sanitaire.

Le marché semble être une nouvelle fois plus fort que la propagation du virus… La hausse du mois s’expliquerait grâce à l’accélération de la vaccination dans le monde – notamment aux Etats-Unis – ainsi qu’aux nouvelles mesures de déconfinement dans plusieurs pays de la zone euro. Également grâce aux différentes annonces de la FED et de la BCE de maintenir leurs taux directeurs stables.

Les données macroéconomiques et les résultats sont bons, mais la FED ne semble regarder ni l’un ni l’autre, si l’on décrypte son message du mercredi 28 avril. La situation sanitaire semble être son premier critère pour décider de sa politique monétaire.

Finalement, sans le dire, elle nous donne les indicateurs à suivre pour anticiper sa politique, une bonne nouvelle de plus probablement, car la visibilité sur la politique des banques centrales aide grandement les marchés et les investisseurs. Donc à la question de savoir quand les officiels de la Fed parleront de ‘tapering’, la réponse dépendra à priori davantage de la situation sanitaire que des progrès de l’économie US. Il devient alors plus facile d’identifier les risques, qui proviendraient des réticences des personnes restant à vacciner (60% aux Etats-Unis par exemple), ou d’une dégradation de la situation dans les pays émergents qui pourrait empêcher – entre autres – une reprise des déplacements vers ces zones, ou encore de problèmes d’approvisionnements en vaccins etc. A noter que la situation est actuellement assez préoccupante en Inde.

Résultat du mois d’avril : un CAC 40 à 6 269.48 au 30/04/2021, soit une hausse sur le mois de +3.33% !

Nous considérons que les indices actions européens sont vraiment sur un point haut. La volatilité n’est donc pas très élevée. A rappeler que techniquement, un niveau élevé de volatilité profite aux produits structurés de rendement (type Autocall ou Phoenix).

Nous préférerons ainsi nous tourner vers des actifs encore décotés tels que les valeurs bancaires ou les valeurs à forts dividendes (Euro Stoxx Select Dividend 30 : -1,27%). Ainsi les « values » sont de bons candidats pour construire des produits dans le contexte actuel.

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Parmi les indices sponsorisés, toutes les valeurs sont en hausse avec une moyenne mensuelle des performances de + 2.08% !

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La catégorie des indices sponsorisés « thématiques » affiche une performance moyenne mensuelle positive de +1.89% ! Notamment avec l’indice Nasdaq Yewno Global Innovative qui connait une hausse de + 5.77% !

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Les indices ISR sont également en hausse sur la période d’avril avec une moyenne des performances de +1.72% !

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Quelles perspectives pour les marchés dans les mois à venir ?

Le CAC40 a atteint un nouveau sommet annuel fin avril, correspondant aussi à un plus haut depuis novembre 2000. Avec des annonces de déconfinement et des mesures sanitaires qui semblent s’assouplir, le marché semble donc garder son optimisme.

Retrouvez chaque mois l’évolution de tous les indices sur le blog EAVEST.

Nous sommes à votre disposition pour aller plus loin dans l’analyse de ces sous-jacents et vous accompagner dans la création de produits sur mesure !

L’équipe EAVEST

 

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