Qu’est-ce qu’un sous-jacent à décrément ?

Un produit structuré peut prendre comme sous-jacent une action à décrément. Les entreprises, par le biais de leurs actions, ont la possibilité de verser aux actionnaires une partie de leurs bénéfices sous forme de dividendes. Les actions dites à décrément sont obtenues en soustrayant un décrément à une action classique, tout en réintégrant le dividende versé par cette action.

Fonctionnement des actions à décrément

Les indices à décrément sont conçus pour réduire le risque de non-versement des dividendes en fixant préalablement un niveau de dividendes synthétiques. Ces indices sont calculés en retirant un montant fixe, appelé décrément, des performances des actions sous-jacentes. Le décrément représente un dividende synthétique et est prédéterminé, offrant ainsi une certaine prévisibilité aux investisseurs.

Avantages des indices à décrément

Les produits utilisant des indices à décrément comme sous-jacents offrent plusieurs avantages :

1. Réduction de l’incertitude des dividendes : En fixant un niveau de dividendes synthétiques, les indices à décrément réduisent le risque lié à la variabilité des dividendes versés par les entreprises.
2. Meilleures conditions de pricing : Grâce à la prévisibilité des dividendes synthétiques, les émetteurs peuvent offrir des conditions de pricing plus attractives.
3. Coupons plus élevés : Les produits structurés basés sur des indices à décrément peuvent offrir des coupons plus élevés, rendant ces produits plus attractifs pour les investisseurs en quête de rendement.

Risques des sous-jacents à décrément

Cependant, investir dans des sous-jacents à décrément comporte également des risques supplémentaires :

1. Risque de performance inférieure : Si le dividende synthétique est supérieur au dividende réellement versé par l’action, l’indice à décrément sous-performera par rapport à l’action classique. Cela signifie que l’investisseur pourrait recevoir un rendement inférieur à ce qu’il aurait obtenu en investissant directement dans l’action classique.
2. Potentiel de surperformance : À l’inverse, si le décrément est inférieur au dividende réellement versé, l’indice à décrément surpassera l’action classique. Dans ce scénario, l’investisseur bénéficie d’une performance améliorée par rapport à un investissement direct dans l’action.

Les indices à décrément représentent une innovation dans le domaine des produits structurés, offrant une solution pour gérer le risque de dividendes et potentiellement améliorer les rendements des investisseurs. Toutefois, comme pour tout produit financier, il est crucial de bien comprendre les mécanismes sous-jacents et les risques associés avant d’investir. Les investisseurs doivent évaluer soigneusement le niveau de décrément par rapport aux dividendes attendus pour déterminer si ces produits répondent à leurs objectifs d’investissement et à leur tolérance au risque.

  Avertissement :

Les données relatives aux performances passées et/ou simulations de performances passées ont trait ou se réfèrent à des périodes passées et ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs. Ceci est valable également pour les données historiques de marché. Cette présentation ne fait pas office de conseil en investissement.