Transition énergétique et investissements durables

La transition énergétique vers une économie bas-carbone est devenue une priorité mondiale, notamment à la lumière
des objectifs fixés par les Accords de Paris et les récents sommets climatiques. Les gouvernements et les entreprises
investissent massivement dans les énergies renouvelables, avec une augmentation marquée des fonds alloués à l’éolien,
le solaire, et de nouvelles technologies telles que l’hydrogène vert. Le marché des obligations vertes continue de
croître, permettant aux entreprises de financer leurs projets bas-carbone tout en respectant les critères ESG.
Toutefois, les défis persistent, notamment l’augmentation des coûts des matières premières et la dépendance
aux chaînes d’approvisionnement globales, ralentissant parfois ces transitions. De plus, les secteurs
les plus polluants, comme le pétrole et le gaz, commencent à diversifier leurs activités pour se
conformer à ces nouvelles exigences. Les fonds ESG sont devenus des véhicules financiers populaires, attirant
un nombre croissant d’investisseurs soucieux de combiner rendement et impact environnemental.

 

Régulation et transparence des critères ESG

 

La régulation des critères ESG a pris de l’ampleur, notamment sous l’impulsion de l’Union européenne avec des initiatives
comme la SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) et la Taxonomie verte. Ces cadres réglementaires
visent à améliorer la transparence des entreprises sur leurs engagements environnementaux, sociaux et de gouvernance,
et à fournir aux investisseurs des outils pour évaluer le caractère durable des investissements.
La SFDR, par exemple, impose aux gestionnaires d’actifs de classer leurs produits financiers en fonction de leur impact
ESG, rendant plus difficile le «greenwashing». La Taxonomie verte, quant à elle, définit les activités économiques
qui peuvent être considérées comme durables, et incite les entreprises à aligner leurs opérations avec des objectifs
de développement durable. Toutefois, la standardisation des critères ESG demeure complexe, les approches variant
entre les régions et les secteurs. Aux États-Unis, les régulateurs financiers commencent à prendre des mesures similaires
avec des propositions de divulgation ESG par la SEC (Securities and Exchange Commission).
L’objectif est de garantir que les entreprises communiquent des informations ESG précises et comparables, évitant
ainsi la confusion pour les investisseurs et les parties prenantes. Cette pression réglementaire pousse les entreprises
à revoir leurs pratiques internes pour se conformer à des normes plus strictes.

 

Inclusion et égalité dans les entreprises

 

L’inclusion et l’égalité au sein des entreprises sont devenues des piliers de l’approche ESG, en particulier sous l’angle
de la gouvernance sociale. De plus en plus de pressions sont exercées par les investisseurs et les activistes pour que
les entreprises intègrent des politiques de diversité, d’égalité des genres et de représentation des minorités. Ces attentes
se reflètent dans les conseils d’administration, où la diversité est devenue un indicateur clé de la performance
ESG.
Des initiatives comme celles de Nasdaq, qui exigent que les entreprises cotées aient au moins deux administrateurs
issus de groupes sous-représentés, sont des exemples concrets de cette évolution. Les entreprises qui ne se conforment
pas à ces normes peuvent faire face à une diminution de la confiance des investisseurs et à une réputation
ternie. En parallèle, des programmes de formation, de mentorat, et de soutien à l’inclusion se multiplient, notamment
pour favoriser l’accès des femmes et des minorités aux postes de direction.
Cependant, la mise en oeuvre de ces programmes n’est pas sans obstacles, notamment en termes de culture d’entreprise
et de résistance au changement. Les entreprises doivent aussi faire face à des exigences accrues en matière de
reporting, avec des indicateurs de performance sociale (KPI) qui doivent être mesurables et vérifiables, contribuant
ainsi à une plus grande transparence. Cette dimension sociale du ESG souligne l’importance d’une gestion des talents
plus équitable et inclusive.

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Les indices sponsorisés ESG sont en hausse sur le mois de septembre avec une moyenne des performances de 1,36%.

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L’équipe EAVEST

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^{Sources : Refinitiv / Investeam / Les Echos}

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