Analyse de l’action Michelin.

Présentation de Michelin :

Michelin est une entreprise française multinationale spécialisée dans la fabrication de pneumatiques. Fondée en 1889 par les frères Édouard et André Michelin, elle est basée à Clermont-Ferrand dans le Puy-de-Dôme, en France. Michelin est l’un des trois plus grands fabricants de pneus au monde, aux côtés de Bridgestone et Goodyear. En plus de produire des pneus pour une large gamme de véhicules, y compris des automobiles, des camions, des motos, et des avions, Michelin est également célèbre pour son guide Michelin. Le Guide Michelin est une série de livres de référence annuels destinés aux automobilistes et aux gastronomes, offrant des évaluations d’hôtels et de restaurants. Introduit pour la première fois en 1900, il est devenu un référent incontournable dans le monde de la gastronomie, attribuant des étoiles aux restaurants d’exception. Michelin est également engagée dans de nombreuses autres activités, notamment des services cartographiques et de voyages, la production de composés de caoutchouc et diverses initiatives dans les domaines du développement durable et de la mobilité du futur.

Points clés :

En 2023, Michelin a enregistré des résultats financiers impressionnants avec un résultat opérationnel des secteurs qui a atteint un record de 3,6 milliards d’euros. Le groupe a généré un flux de trésorerie libre substantiel de 3,0 milliards d’euros. Les ventes totales se sont élevées à 28,3 milliards d’euros, marquant une hausse de 2,0 % à taux de change constants. Du côté des segments, les ventes de pneus ont connu une légère baisse avec des volumes en recul de 4,7 %, tandis que les ventes hors-pneus ont augmenté de 10 %, soit une hausse de 146 millions d’euros à périmètre constant. L’effet prix-mix a été positif de 5,7 %, soutenu par un effet mix de 1,2 %. L’entreprise a fait face à un effet de change négatif de 2,9 %, principalement en raison de la dévaluation de la plupart des devises par rapport à l’euro. La marge opérationnelle a augmenté de 0,7 point pour atteindre 12,6 % du chiffre d’affaires, et l’EBITDA a vu une hausse de 4 % pour s’établir à 5,5 milliards d’euros, représentant 19,4 % du chiffre d’affaires. Michelin a également réalisé une réduction significative du besoin en fonds de roulement de 1,0 milliard d’euros. En termes de rentabilité, le Rendement des Capitaux Propres (ROCE) a atteint 11,4 %, en hausse de 0,6 point. Le résultat net s’est maintenu à 2,0 milliards d’euros, et un dividende de 1,35 € par action sera proposé, marquant une augmentation de 8 % par rapport à l’année précédente. Enfin, le groupe a annoncé un programme de rachat d’actions pouvant aller jusqu’à 1 milliard d’euros pour la période 2024-2026, témoignant de sa solidité financière et de sa confiance dans l’avenir

Recommandations des analystes :

• Barclays maintient sa recommandation de vente avec un objectif de cours abaissé à 34 euros.
• UBS optimiste sur le dossier recommande l’achat à 37 euros.
• HSBC maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours relevé de 32 à 35 euros.

Volatilité implicite à 90 jours : 19,85%.

Dividendes et prévisions :

Liste des indices décréments existants : 

• Michelin Décrément 1.125 EUR.

Cours de l’action Michelin au 19/03/2024 :

  Avertissement :

Les données relatives aux performances passées et/ou simulations de performances passées ont trait ou se réfèrent à des périodes passées et ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs. Ceci est valable également pour les données historiques de marché. Cette présentation ne fait pas office de conseil en investissement.