Quelles sont les opportunités pour les investisseurs ?

La Chine a connu une reprise économique à la suite de la pandémie du Covid-19, avec une croissance du PIB de 4,5 % au premier trimestre de 2023, supérieure à celle des États-Unis et de l’Union européenne. Les consommateurs chinois ont joué un rôle moteur dans cette reprise, avec une croissance de 10 % des ventes au détail et une hausse de 5,8% des indices PMI dans le secteur des services. La Chine représente environ un quart des ventes des grandes valeurs du luxe et près de 30 % du chiffre d’affaires des semi-conducteurs, ce qui en fait une opportunité de marché importante pour les investisseurs. Malgré cette reprise, les marchés boursiers chinois n’ont pas enregistré de bonnes performances cette année en raison d’une demande d’exportation faible et d’un marché immobilier à la traîne.

.

Si on se tourne vers l’opportunité d’investissement dans une optique long terme, les trois secteurs suivants méritent une attention :

Le secteur de technologique

Les entreprises chinoises de technologie telles que Tencent, Alibaba et Baidu ont connu une croissance spectaculaire au cours des dernières années. Ces entreprises ont développé des plateformes de commerce électronique, de paiement mobile, de réseaux sociaux et de services de cloud computing, qui ont révolutionné l’économie numérique en Chine. La forte croissance de ces entreprises est due à leur capacité à s’adapter rapidement aux changements du marché, et également à leur forte présence sur le marché chinois. La Chine est aussi en train de déployer la plus grande infrastructure 5G au monde, ce qui permettra aux entreprises de profiter de nouvelles opportunités commerciales telles que les véhicules autonomes, les objets connectés, et la réalité virtuelle et augmentée. La 5G peut également stimuler la croissance économique en améliorant la connectivité et en favorisant l’innovation.

Le secteur renouvelable

La Chine est l’un des plus grands marchés pour les énergies renouvelables, avec un investissement massif dans l’énergie solaire, éolienne et hydraulique. Le gouvernement chinois a fixé l’objectif ambitieux de devenir neutre en carbone d’ici 2060, ce qui créera des opportunités pour les entreprises qui peuvent contribuer à cette transition. La transition vers des sources d’énergie renouvelable est une priorité pour le gouvernement chinois, ce qui crée des opportunités pour les entreprises du secteur. En termes de véhicules électriques, la Chine est le plus grand marché mondial pour les véhicules électriques, avec une forte croissance de la demande, 57% des véhicules électriques vendus à l’échelle mondiale en 2022 ont été vendus en Chine.

La Santé

La population chinoise vieillit rapidement, ce qui demande un accès aux services de santé plus important. Selon le Bureau national des statistiques, le taux d’accroissement naturel de la population chinoise en 2022 est de -0.60% et la proportion de la population âgée de 60 ans et plus est de 19.8%. Cette tendance démographique devrait se poursuivre dans les années à venir, ce qui favorise de manière significative le secteur de la santé.  Par ailleurs, l’essor de la classe moyenne en Chine a conduit à une demande croissante de services de santé de haute qualité. Avec le développement du pays, de plus en plus de personnes peuvent accéder à un meilleur service et de meilleurs soins, et ce marché connaît donc une expansion rapide.

.

Un indice représentatif du marché chinois :

Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI)

L’indice Hang Seng China Enterprises (HSCEI) est un indice boursier, pondéré en fonction de la capitalisation boursière, largement reconnu qui suit la performance des plus grandes entreprises chinoises cotées à la Bourse de Hong Kong. Composé de 50 actions H-Shares, qui sont des entreprises chinoises incorporées sur le continent mais cotées à Hong Kong, l’indice est le reflet des entreprises les plus importantes et les plus influentes du pays.

L’indice HSCEI est calculé en fonction de la capitalisation boursière totale de chaque composant, ajustée pour tenir compte de la proportion d’actions librement négociables. L’indice fait l’objet d’un examen trimestriel pour s’assurer qu’il continue à refléter avec précision la performance des plus grandes entreprises chinoises liquides cotées à Hong Kong.

Le graphique ci-dessus montre le poids et le nombre d’entreprises constituantes dans chaque secteur de l’indice HSCEI. Le secteur des technologies de l’information domine l’indice HSCEI avec un poids de 36.01%, plus du 1.3x du poids du secteur suivant le plus important. Ce secteur est le plus grand contributeur de l’indice, avec 11 entreprises, dont des géants de la technologie tels que Tencent, Alibaba et Xiaomi. Cette domination montre l’importance de la technologie sur le marché de Hong Kong et souligne le rôle de leader des entreprises technologiques chinoises dans la croissance économique.

Le secteur des services financiers, avec un poids de 26.10 % et 9 entreprises composantes, est le deuxième plus grand secteur de l’indice, comprenant des entreprises telles que Bank of China, ICBC et Ping An Insurance.

Le secteur de la consommation discrétionnaire, avec un poids de 12.18 % et 10 entreprises composantes, comprend des entreprises telles que Geely Automobile, China Tourism Group et Shenzhou International Group qui produisent des biens et services non essentiels tels que des produits de luxe, des automobiles et des divertissements.

.

La performance de l’indice HSCEI pour le mois d’Avril 2023 :

Au cours de la dernière décennie, l’indice a connu à la fois des périodes de croissance et de déclin. Par exemple, de 2012 à 2015, l’indice HSCEI a connu une croissance significative, avec un pic au début de 2015. Cependant, l’indice a connu une baisse les années suivantes, avec un creux au début de 2016.

Plus récemment, l’indice HSCEI s’est bien comporté. En 2020, malgré l’impact économique de la pandémie de COVID-19, l’indice n’est pas trop impacté et a terminé l’année en baisse de -3.85 %. L’indice conserve sa tendance en 2023, avec un rendement depuis le début de l’année d’environ -0.04% en avril 2023.

Dans l’ensemble, l’indice HSCEI sert de référence importante pour les investisseurs intéressés par la performance de l’économie chinoise et des plus grandes entreprises chinoises. Il se présente comme un indicateur utile aux investisseurs pour suivre la croissance et la performance des entreprises chinoises, et les aide à prendre des décisions d’investissement éclairées sur le marché chinois en constante évolution. 

L’image ci-dessous montre les 5 premiers composants de l’indice HSCEI :

.

Performances cumulées (évolution jusqu’au 19/07/2023)

.

Tencent  

En 2023, le secteur des jeux électronique et de l’IA ont fait grimper le cours des actions de Tencent.

Depuis le début de cette année, l’industrie du jeu n’a cessé de se développer et continue avec la publication récurrente de nouveaux produits : par exemple avec le jeu « Honor of Kings » de Tencent qui a réalisé un chiffre d’affaires mondial de 215 millions de dollars américains. En outre, Tencent Holdings a continué de se classer au premier rang dans la liste des revenus des éditeurs de jeux mobiles chinois en avril. Western Securities a déclaré qu’avec le lancement de nouveaux produits, les revenus des jeux devraient accélérer la reprise à partir du Trimestre 2 du 2023, il estime que les revenus des jeux en ligne de la société augmenteront de 13.5 % d’une année à l’autre en 2023.    

Tianfeng Securities a déclaré que la diversification massive des applications de Tencent, l’accumulation de données, son investissement dans les technologies à long terme, et la puissance de calcul haute performance de ses innovations contribueront au développement de leur intelligence artificielle « Hunyuan ». L’IA devrait devenir un moteur de croissance majeur pour Tencent à moyen et long terme. De plus, le 26 avril dernier, Tencent et China Unicom ont conjointement financé et créé le métaverse « Yunzhou Times », son activité principale consiste à fournir des services de données Internet, des plateformes d’intelligence artificielle publiques et des technologies informatiques quantiques.

.

Meituan

Leader des plateformes de commerce électroniques en Chine, elle fournit une gamme de services en ligne, notamment la livraison de nourriture, la réservation d’hôtels et de voyages, la billetterie de cinéma et d’autres services locaux. Avec 678 millions de utilisateurs actifs, Meituan a réalisé un chiffre d’affaires de 220 milliards de yuans en 2022, soit une augmentation de 22.8% en glissement annuel. Du côté des clients, la plate-forme Meituan a formé des caractéristiques de consommation à haute fréquence, simple et rapide entrainant une dépendance à son utilisation.

Le 13 avril 2023, l’ambition de Meituan de stimuler son activité B to B a été confirmé avec le lancement d’une nouvelle gamme de produits liés à la gestion d’évènements destinés aux entreprises, couvrant et personnalisant des services adaptés aux besoins du client.

Meituan est aussi à la pointe de l’innovation dans le domaine du commerce électronique en Chine, utilisant des technologies telles que l’IA, le big data et le cloud computing pour améliorer ses services et créer une meilleure expérience pour l’utilisateur. Par exemple, Meituan a développé un assistant vocal alimenté par l’IA qui peut prendre des commandes de nourriture par téléphone, faisant gagner du temps aux utilisateurs et réduisant les erreurs.

.

Alibaba

Alibaba a affiché un bon résultat en termes de rapport financier pour l’année 2022, le chiffre d’affaires s’est élevé à 247 756 millions RMB (soit 35 921 millions USD), soit une augmentation de 2% d’une année à l’autre. Le bénéfice d’exploitation s’élève à 35 031 millions RMB (équivalent à 5 079 millions USD), soit une augmentation de 396 % d’une année à l’autre.

Spécialisé dans le commerce électronique, les services financiers en ligne, le cloud computing et l’intelligence artificielle. Le groupe opère principalement en Chine, bien qu’il ait des activités dans d’autres pays. C’est un véritable empire aux très nombreuses branches d’activité.

L’e-commerce en Chine et à l’international représente 85 % du chiffre d’affaires de la société. La société investit massivement dans l’intelligence artificielle (IA) pour améliorer l’expérience d’achat de ses clients. Par exemple, elle utilise l’IA pour recommander des produits en fonction des préférences des clients et pour personnaliser les offres promotionnelles. Les services financiers du groupe représentent 10 % du chiffre d’affaires, avec leur filiale Ant Group, une entreprise qui fournit des services financiers en ligne tels que des services bancaires, de paiement, d’investissement et d’assurance. Ant Group possède notamment Alipay qui est devenu l’un des plus grands systèmes de paiement numérique au monde.   

Alibaba a également renforcé son activité de Cloud Computing, et a lancé de nouvelles offres de produits pour répondre aux besoins croissants des entreprises dans le cloud computing. Par exemple, en 2019, la société a signé un accord avec la société de logiciels américaine Red Hat pour fournir des services de Cloud Computing aux entreprises chinoises.   

.

China mobile

L’activité principale de China Mobile concerne les services de connexion tels que la voix mobile, les messages courts et multimédias, l’accès Internet sans fil et le haut débit filaire ; les services de puissance informatique tels que les centres de données, l’informatique en nuage, les réseaux de distribution de contenu et l’informatique.  

China mobile a ouvert 2,34 millions de stations 5G et voit donc son nombre total de stations classé au premier rang mondial. La société prévoit d’installer 500 000 stations supplémentaires en 2023 pour augmenter son taux de couverture et la qualité de son réseau dans tout le pays.

.

.

.

POUR PLUS D’ANALYSE SUR LES PRODRUITS STRUCTURÉS,

CONTACTEZ-NOUS !

contact@eavest.com